融資受限 房企再臨“錢荒”窘境

admin

原標題：境外發債本钱抬升 前11月房企融資額整體低落

融資受限 房企再臨“錢荒”逆境

12月18日，國家發改委、商務部、人民銀行等部委聯合出台相關请求，規范民營企業境外投資經營行為，请求民營企業加強監管境外融資、股權轉讓、投資擔保等方面活動。

本年以來，房地產市場境內融資渠道持續收緊，房企广泛將融資渠道轉向境外，此中境外發債（包含優先票據、債券等）是房企最重要的境外融資方法之一，如中國恆大、碧桂園、綠地集團等紛紛到海外進行發債。

不過比拟大房企而言，更多的中斗室企並未能在境外融資乐成。據克而瑞最新監測數據統計，2017年前11月108家房企融資總額為10014億元，同比降低4%，佔2016年融資總量的90%，預計整年融資總額相較於2016年持平或有小幅下滑。該機構認為，“在融資環境日趋收緊的情況下，中斗室企面臨的壓力加倍明顯”。

與此同時，隨著國內信貸環境的進一步收緊，公司債門檻持續升高。據克而瑞統計，2017年前11月房地產企業公司債融資總規模為422億元，較2016年整年大幅降低91%。

事實上，業內人士認為，“美國減稅、美元加息”，對國內已經處於渐渐降溫的樓市來講是“利空”。同策钻研院總監張宏偉認為，“國內融資渠道收緊的布景下，美元債發行規模開始增长，此時，美元進入加息通道，國內房企境外債務特别是美元債務本钱進一步上升，運營風險增长”。

“從108家典范房企在境外發債、公司債及中期票據上的融資本钱來看，2017年新增融資本钱均有所上升。”克而瑞阐发師指出，2017年1-11月108家房企的境外發債、公司債及中期票據均匀融資成天职別為6.72%、6.05%及5.52%，與2016年整年比拟，分別增长1.3四、1.03及1.20個百分點。這主如果因為2015年、2016年國內融資環境較為寬鬆，融資本钱也相對較低﹔“但從2016年下半年開始信貸環境渐渐緊縮，融資本钱也不斷被举高”。

張宏偉認為，“美國減稅+美元加息”后，國內資本繼續外流，這樣的疊加身分將加快中國樓市進入調整期。隨著2017年-2018年樓市進入新一輪市場調整期，樓市的深度調整將導致更多的中斗室企退出房地產行業或被收購，而這對於綜合競爭實力較強的房企來講則成為逆勢發展的機會，特别是對於大型品牌房企來講，會在樓市下半場這個階段繼續“大魚吃滅蚊燈,小魚”，增強本身在行業內的規模化優勢。

“而從樓市調控政策來看，2018年樓市調控政策也不成能出現鬆動。是以，對於房企來講，2018年春節先后最有用的法子就是168娛樂城,啟動‘大幅降價’促進銷量的快速晋升。”張宏偉進一步預測，多重身分將使國內樓市2018年的調整深度加大，乃至焦点一二線都会樓市好比深圳將出現房價大幅降低的情況，部门民營房企極有可能在這一輪市場調整中面臨資金減脂,鏈斷裂的危機。（記者 高偉）