85家房企去年融資1.2萬億元 開發商開年密集融資輸血

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■本報記者 王麗新

銷售增速放緩，市場調整期還未過去，房企對資金的需求依舊不減。

據監測數據不彻底統計，2018年85家典范房企融資總額為11920億元，同比降低11.09%。还有华夏地產钻研中间統計數據獲悉，2019年開年至今，房地產企業密集發布融資計劃，總計額度高達800億元，融資進入岑岭期。

在华夏地產首席阐发師張大偉看來，從客岁11月份開始，房企融資難度相對最為苦難的時期稍有緩和，市場上再次出現了企業債利率不足4%的融資現象。

还有阐发師向《証券日報》記者暗示，2018年，房地產企業銷售回款艱難，加之一些企業消除口臭的藥依戀詩,,還有債到期，原來的降杠杆計劃執行不如預期，反之更但愿融資輸血，但由於政策限定，整年融資額度並未出現同比大幅增長的現象。

六成房企融資額增长

正如上述數據所示，2018年，85家典范房企的融資額度有所降低。

克而瑞地產钻研認為，究其缘由，一方面是下半年 境外債政策限定的影響而至，房企境外發債大幅下跌，使得下半年融資額同比大幅降低了29.4%，而上半年房企融資總額同比增長11.1%﹔另外一方面則是恆大客岁同期引入戰略投資者融資額較大，加上吉兆業發行了大量境外債券進行債務重組。如果剔除恆大和吉兆業的影響，2018年85家典范房企的融資總額為11575億元，同比增長0.7%，但增幅較2017年進一步降低。

克而瑞暗示，從單個企業來看，2018年超過60%的房企的融資總量同比增长。此中，有45%的房企融資增幅超過50%。一方面，是因為2018年上市企業較多，正榮、美的、弘陽等企業上市以后融資有較大冲破﹔另外一方面，弱市下，中海、中糧、越秀等國企央企融資優勢凸顯，融資額增長也比較快。2018年融資超百億元的企業有42家，同比增长7家，以龍頭房企和快速擴張中的房企為主。可是值得注重的是，2018年未有企業融資額冲破千億元，而2017年有4家。

别的，從85家典范房企債券類融資監測的情況來看，2018年房企新增融資本钱6.4%，同比2017年增长0.17個百分點。此中，境內債券的均匀本钱為5.75%，較2017年微漲﹔境外債券的均匀本钱為7.08%，較2017年整年上漲0.32個百分點，主如果由於2018年5月發改委和財政部出台相關政策限定境外債用处，隻能用於償還舊債等，政策出台后，境外債券融資本钱由上半年的6.09%上升下半年的8.60%。

從單個企業的融資本钱來看，有86.0%的房企融資本钱較2017年整年上升，且增幅超過1個百分點的房企有44%，大部门屬於擴張性和中小型房企。

“2018年，房企幾乎試過了所有融資东西，但籌到的錢還是不如預期。”某房企高層向本報記者暗示，雖然很多企業年头都喊出了降杠杆的口號，但實際執行的卻難以如願。

開年密集融資

無獨有偶，2019年開年，開發商就開始密集拋出融資計劃。华夏地產钻研中间統計數據顯示，1月以來，房企融資數據繼續大規模擴張，半個月即拋出了800億元的融資計劃。

張大偉暗示，整體看，房地產企業近来幾個月資金情況出現了緩解。從融資難度看，近来大部门房企融資本钱平穩，雖然仍處於高位，但隨著全社會資金本钱的相對平穩，房地產企業融資的本钱並未大幅度上漲，龍頭房企的公司債融資本钱一般在4％-5%之間。

對此，克而瑞認為，雖然近期房企融資出現回暖，但融資本钱仍處在高位，絕大多數企業的融資本钱在上升，未來一段時間預計也將持續維持高位。

未來，在当局鼎力推動租賃住房發展和資產証券化的布景下，資產証券化和住房租賃相關專項債券還將是企業融資的冲破口。部门優勢房企受益於近期的政策，可以通過發行企業債券增长現金流。别的，在表內融資收緊的情況下，房企紛紛加強了和金融機構的互助，以拓減肥茶,展企業的融資渠道。